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家的新聞

2024投資展望

2024年01月12日
作者:李峻銘
2023年對大部份香港的投資者來說,相信都是災難性的一年,無論港股、房地產及債券都有顯著性的回落,回報最佳的資產竟然是比特幣,由2023年初的16,670美元上升至年尾的42,288美元,幅度超過150%,但就算投資者持有比特幣,相信佔其資產的比例也不會太高,得益也未必可以彌補其他資產的損失。其次應該就是美股,標準普爾500(S&P 500)由年初的3,808點升至年尾的4,783點,升幅也有25%,但主要升幅來自七隻大股,如果買了其他美股,升幅也是有限,甚至是虧損!
 

2023年香港樓市回顧

至於大部份港人持有最多的資產,當然是房地產,尤其是住宅物業,也是慘淡的一年。在2023年初,由於憧憬通關復常,大家對香港的樓市也自然傾向樂觀,而事實上在2023年首季,樓市也曾熱鬧過。在2023年4月城市領先指數(CCL)曾經上升了超過7%,一洗2022年大跌15%的頹勢,豈料美國利息急升,加上國內房地產債務危機升溫,令香港樓市因而大幅回落,不但將年初的升幅全部報銷,更比年初再下跌超過5%,連續2年下跌。2023年底CCL報148.59,比2021年的高位191.34下跌幅度超過22%,比2008年金融海嘯期間的跌幅還要大!在2023年初,筆者在此專欄也提到2023年雖然是復常之年,但中間變數仍多,提醒投資者不宜過於急進,也沒有一如以往地就來年(2023年)的樓價作出任何估計。


2024年投資者該如何部署?

展望2024年,以投資角度來說,債券是最值得考慮的投資工具,雖然十年美債已經由5%的高峰回落至4%左右,但美國聯儲局的展望是今年減息0.75%,市場則估計會減息1.5%,現在投資債券可以鎖定4%或以上回報之餘,一旦減息幅度超出預期,隨時在價格上也有不俗的升幅!

至於影響香港住宅樓市的因素很多,但筆者認為今年的關鍵因素是利息的減幅,以及「減辣」的措施。首先,美國減息如上文所說,相信會介乎0.75%至1.5%之間,最快在3月或6月就會出現,對港人置業的信心有幫助,但對香港利息的實際減幅幫助有限。港息的Prime率相信要到2024年底才會有機會下降,反而銀行間同業拆息的走勢,對按揭息率的影響更直接及最快!要令一個月拆息從當今5%的高位顯著下跌,除非港元的資金池大漲,這跟香港的股票IPO市場關係很大,IPO熱鬧投資者自然需要持有港元,才能令港元供應充裕,息率自然會下降,大家可以多加留意此項領先指標。

另一關鍵因素是2024年香港政府會否再次「減辣」,過去幾年投資者已經差不多絕跡於香港的住宅市場,要大量增加購買力必須令投資者重新入市,「辣招稅」很是重要,去年由15%減至7.5%仍然太高,必須進一步降低稅率才能吸引投資者的目光!

筆者估計2024年香港住宅市場仍然會困難,尤其上半年利率仍高,樓價可能會繼續下跌5%左右,冀望下半年利好因素一如預期出現,樓價才能反彈,全年估計有2-3%左右升幅,已屬不錯!

世紀21奇豐物業顧問行
主席及行政總裁李峻銘